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CFi.CN讯：数据显示，一心堂2026年前三季度营收126.98亿元，同比微降2.3%，但归母净利润达3.8亿元，同比增长41.9%；单季度看，Q3营收42.3亿元，同比转正增长3.5%，归母净利润1.2亿元，同比大增555.6%。收入增速由负转正叠加利润爆发式增长，成为核心亮点。
近期机构研报指出，利润高增并非偶然，主因是公司主动收缩低毛利分销业务，零售业务占比提升，而其毛利率和净利率均高于整体水平；同时通过闭店整合、优化房租与营销费用，费用率显著下降，经营质量明显改善。
研报认为，近5000家门店调改已进入常态化迭代阶段，‘70%大健康药房 30%专业药房’战略落地见效，非药销售占比向40%迈进，专业药房部分品类增速超50%；中药板块从种植、智造到动销全链提质，云药链主地位进一步夯实。医养业务三线布局成型，未来有望与药店形成协同增量。盈利预测维持不变，目标价上调至14.4元，维持‘买入’评级。
